Какие существуют риски на рынке коллективных инвестиций?

Сегодня мы рассмотрим, какие риски сопровождают инвесторов на рынке ПИФов и ОФБУ. Коллективные инвестиции, конечно, менее рискованный сегмент финансового рынка, в отличие, например, от самостоятельной торговли акциями или валютой на forex. Тем не менее, и здесь существуют свои риски, о которых непременно надо знать начинающим инвесторам.

Карен Кесоян, УК «Пионер Инвестмент Менеджмент», Начальник отдела маркетинга и разработки продуктов
Индустрия паевых фондов достаточно прозрачна и хорошо защищена от разного рода злоупотреблений. Это достигается благодаря разделению функций между управляющими компаниями, спецдепозитариями, регистраторами и аудиторами, а также жесткому контролю со стороны регулятора — ФСФР. Если говорить о рисках, главное, о чем не должен забывать инвестор, – то, что он несет инвестиционные риски – кредитные или рыночные. При вложении в облигации инвестор несет кредитный риск, то есть риск невозврата долга – номинала облигации или купонных выплат. Неисполнение обязательств по выплате долгов называется дефолтом. Дефолт может означать частичную или полную потерю инвестированных денег. Но кредитный риск можно диверсифицировать путем приобретения в портфель достаточно большого количества разных облигаций. Покупка акций связана с рыночным риском: риском снижения рыночной стоимости бумаг. Выделяют два вида рыночного риска — системный и несистемный. Системный риск связан с общей ситуацией на рынке ценных бумаг. Его нельзя диверсифицировать, но он всегда вознаграждается, то есть в ситуации, когда рынок в целом падает, инвестор может (и должен) проявить терпение и дождаться, пока рынок снова вырастет. Несистемный риск связан с акциями отдельно взятой компании. Возможность восстановления цены конкретной акции, если она упала, зависит от состояния бизнеса компании. Здесь терпение, проявленное инвестором, вознаграждается не всегда. Однако несистемный риск можно диверсифицировать путем приобретения в портфель достаточно большого количества разных акций. Возможность диверсификации при вложении относительно небольших сумм – одно из основных преимуществ инвестирования именно через паевой фонд.

Виктория Латкина, М2М Private Bank, Начальник департамента инвестиционных решений
Не стоит забывать о том, что инвестиции в фондовый рынок так или иначе связан с существенными рыночными рисками изменения стоимости пая и активов внутри него, а также о том, что чем выше потенциальная доходность того или иного инструмента, тем выше риски, связанные с вложением в него своих средств. Помимо чисто рыночных рисков потенциальный инвестор берет на себя также и риск конкретного управляющего (не только персональный, но и УК или банка – управленческой экспертизы, организации инвестиционного процесса и системы риск-менеджмента), доверяя свои активы тому или иному фонду. Также необходимо вновь упомянуть большую      «зарегулированность» и «зарегламентированность» инвестиций в ПИФы, которая в данном случае является преимуществом, а не недостатком. ОФБУ управляются не управляющими компаниями, как ПИФы, а коммерческими банками. Они гораздо менее «зарегулированы» законодательством, имеют относительно широкую свободу даже в том, как считать доходность, что опять же может представлять больший риск для инвестора, чем инвестиции в ПИФы, деятельность которых четко регулируется не только специальными федеральными законами, но и актами и нормативами специального регулятора – ФСФР (деятельность ОФБУ регулирует ЦБ РФ). Мы бы рекомендовали пайщикам, помимо всего перечисленного выше, также обращать внимание на порядок расчета стоимости и доходности пая, а также на расходы, связанные с инвестированием в фонды – не только на комиссии управляющих, но и на вопросы налогообложения при погашении паев.

Система коллективного инвестирования и доверительного управления активами является одной из базовых основ российского финансового рынка и призвана выполнять основную роль финансового посредника по трансформации сбережений в инвестиции, на более качественном уровне она увеличивает мощность отечественного финансового рынка и расширяет его емкости. Расширение рынка коллективных инвестиций способствует не только повышению финансовой культуры и грамотности, но и общего благосостояния населения, поэтому контролю и регулированию рынка уделяется много внимания для повышения его эффективности (в частности, правительством РФ была принята Стратегия развития финансового рынка на период до 2020 года). Позитивным моментом также является опыт, который мы все – рынок, управляющие и регуляторы — приобрели после кризиса 2008 года. В частности, стоит отметить деятельность ФСФР, направленную на доработку закона об инвестфондах, которая отразилась в принятии актов и нормативов, существенно расширяющих количество категорий ПИФов, в том числе предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также требований к самим квалифицированным инвесторам и т.п.

 
Валютный рынок
Forex: Курсы валют
EUR/USD0.000.00
GBP/USD0.000.00
USD/CHF0.000.00
USD/JPY0.000.00
Данные на 00:00 мск
Сырьевой рынок
Товарные рынки
bidask
Золото0.000.00
Серебро0.000.00
Платина0.000.00
Палладий0.000.00
Алюминий0.000.00
Никель0.000.00
Медь0.000.00
Нефть Брент0.000.00
Нефть Лайт0.000.00
Фондовый рынок
Фондовые индексы
lastchangechange%
djia0.000.000.00
sp5000.000.000.00
nasd_comp0.000.000.00
nasd1000.000.000.00
ftse1000.000.000.00
dax0.000.000.00
aex0.000.000.00
cac400.000.000.00
smi0.000.000.00
rts0.000.000.00
usd index0.000.000.00