Что такое отраслевые фонды?

Несколько лет назад на рынке коллективных инвестиций появились отраслевые фонды, которые вкладывают средства пайщиков в ценные бумаги конкретной отрасли. Они ориентированы на более «продвинутых» инвесторов, которые должны уметь разбираться в тенденциях фондового рынка и которые уже созрели для того, чтобы получать прибыль не от роста фондового рынка «в принципе», а от роста какой-то конкретной отрасли, например металлургии или электроэнергетики.

Карен Кесоян, УК «Пионер Инвестмент Менеджмент», Начальник отдела маркетинга и разработки продуктов
Паевой фонд – в первую очередь инструмент долгосрочного инвестирования. Поэтому главное в любом фонде – долгосрочная идея. Создавая фонд, управляющая компания должна быть уверена, что идея, заложенная в основу фонда, будет актуальна хотя бы 10-15 лет. Можно, конечно, создавать и краткосрочные фонды, но это противоречит концепции доверительного управления, поскольку пайщик должен сам следить за рынком и принимать решение о своевременном выходе из фонда.

Таким образом, главный недостаток большинства отраслевых фондов – отсутствие долгосрочной идеи и, соответственно, короткий срок их жизни. За редкими исключениями, отраслевые фонды «ловят» некий рыночный тренд, который обычно длится 1-2 года. После этого инвестиционная идея становится неактуальной, и фонд начинает показывать результаты в лучшем случае на уровне «широкого рынка». Неизбежно деньги из фонда начинают постепенно уходить, и он рано или поздно «умирает».

Другой серьезный недостаток секторных фондов – высокий риск из-за низкой диверсификации. Высокий риск сам по себе не недостаток, но есть существенная разница, например, между фондом акций второго или третьего эшелона и отраслевым фондом. В первом случае риски диверсифицированы по отраслям, во втором – нет.

Таким образом, отраслевой секторный фонд ближе скорее к самостоятельному инвестированию, чем к доверительному управлению, поскольку предполагает активную вовлеченность пайщика.

Тем не менее есть долгосрочные идеи, связанные с определенными отраслями или группами отраслей. Например, у Pioneer Investments есть международный фонд Global TMT, инвестирующий в акции телекоммуникационных, медиа- и технологических компаний в глобальном масштабе. Поскольку эти отрасли тесно связаны с техническим прогрессом, они еще много лет будут расти темпами, опережающими средний рынок.

Александр Головцов, УК «УРАЛСИБ», Руководитель управления аналитических исследований
Специфика отраслевых ПИФов вытекает из самого названия: их портфели состоят из акций одной конкретной, изначально выбранной отрасли. Такие фонды позволяют заработать на исключительных позитивных факторах, затрагивающих отдельно взятую отрасль в тот или иной момент времени. Например, либерализация цен на электроэнергию сделала привлекательными акции энергетической отрасли. Это позволило пайщикам фонда акций «УралСиб Энергетическая Перспектива» с марта 2008 года увеличить свой капитал в 2,5 раза, тогда как большинство остальных акций за это время принесли убыток. Понятно, что такой большой потенциал не достаётся даром. В данном случае пайщики несут и повышенный риск по сравнению с диверсифицированным портфелем обычного ПИФа: акции отдельных отраслей могут падать даже во время роста на остальном рынке. Цена ошибки и значение квалификации управляющего в отраслевых ПИФах гораздо выше. По выбору конкретных отраслей нет универсальных законов. Скажем, металлургию обычно выгодно покупать в конце осени и продавать в середине весны, но это правило работает не в 100% случаев. Выбор зависит от сочетания многих факторов, и лучше просто довериться рекомендациям профессиональных консультантов. По крайней мере, рассмотреть их доводы и принять решение самостоятельно.

 
Валютный рынок
Forex: Курсы валют
EUR/USD0.000.00
GBP/USD0.000.00
USD/CHF0.000.00
USD/JPY0.000.00
Данные на 00:00 мск
Сырьевой рынок
Товарные рынки
bidask
Золото0.000.00
Серебро0.000.00
Платина0.000.00
Палладий0.000.00
Алюминий0.000.00
Никель0.000.00
Медь0.000.00
Нефть Брент0.000.00
Нефть Лайт0.000.00
Фондовый рынок
Фондовые индексы
lastchangechange%
djia0.000.000.00
sp5000.000.000.00
nasd_comp0.000.000.00
nasd1000.000.000.00
ftse1000.000.000.00
dax0.000.000.00
aex0.000.000.00
cac400.000.000.00
smi0.000.000.00
rts0.000.000.00
usd index0.000.000.00