Воссоздание рынка ценных бумаг — императив рыночной экономики

Какими бы различными ни были представления советских людей о социалистическом выборе или новой концепции социализма, подавляющее большинство их согласно с идеей широкого развития товарно-денежных отношений, возрождения рынка.

По вопросу о содержании рынка и его роли в общественной жизни существует немало противоречий. По мнению ряда специалистов, рыночные отношения почти наверняка приведут к усилению зависимости личности от сил, лишенных морали и нравственности. Другие не согласны с таким подходом и считают, что только рынок нас спасет.

Характеристику рынка ценных бумаг нужно, думается, предварит анализом общего вопроса о судьбах товарно-денежных отношений советском обществе.

С детства, насколько себя помню, в душе было какое-то недоверии к рынку. Оно внушалось всем строем окружающей жизни. Хотя рынок и допускался, но был лишен «чистоты» «истинного» социализма. Отношения купли и продажи рассматривались в конечном счете как временное явление, которое должно в будущем полностью уступит место планированию и государственному распределению.

Но шли годы, и многое менялось в наших представлениях. Тотальное огосударствление привело к подавлению индивидуальной активности личности, возникновению тех самых «беспомощности» и «зависимости» её, о которых говорилось выше, но только от административно-командной системы. Зависимость существует и сегодня. До сих пор каждый из нас ведет себя с оглядкой, испытывая страх (куда oт него денешься?) за решение «начальством» каких-то важных личных проблем (жилищной, продвижения по службе, предоставления творческого отпуска, да мало ещё каких). Общество, где долгие годы царил бюрократический абсолютизм, превратилось в конгломерат «чиновников», отвыкших от риска, предельной индивидуальной самоотдачи, от свободы.

А рынок противоположен такой системе. Он предполагает организацию связей между людьми на основе экономической свободы. Ведь в обмен вступают независимые друг от друга, самостоятельные люди, принимающие решения исходя из собственных интересов, а не указаний «сверху». Таким образом, рынок как бы служит фундаментом и одновременно сферой проявления экономической инициативы, свобод и прав личности.

Можно сказать, что развитие рыночных отношений способствует формированию новой социально-психологической структуры общества. От психологии командно-авторитарной, которая одновременно является и пассивно-холопско-конформистской, оно переходит, к ассоциации творчески свободных людей, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Это — настоящая социально-психологическая революция. Её результат — новая личность и новые отношения между людьми, между человеком и обществом.

Жизнь показывает, что рыночная экономика более нацелена на человека, чем жестко централизованное государственное хозяйство. В этом сказывается неразрывная связь рынка и экономической свободы. Каждый из участников отношений, складывающихся на рынке, стремится к своей выгоде. Но реализовать это стремление можно, только удовлетворяя потребности других людей, постоянно растущие и постоянно изменяющиеся. И рыночный механизм выступает в качестве средства гибкого реагирования на эволюцию потребностей и обратного воздействия на конъюнктуру производства.

Много лет назад на меня произвели большое впечатление слова М. Буссака, одного из наиболее богатых людей тогдашней Франции и Европы. Сравнивая экономику Франции и Советского Союза, он отмечал, что директивная авторитарная система может добиться лучших результатов при решении количественной задачи ограниченного масштаба. А для обеспечения высокого качества продукции и её разнообразия более эффективным инструментом оказывается рынок. В правоте Буссака можно было наглядно убедиться за прошедшие после разговора почти 30 лет.

Причина более высокой эффективности рынка заключается в том, что он является мощным стимулятором труда. Рыночная конкуренция, в отличие от нашего чисто «бумажного» и расписанного «сверху» соцсоревнования, входит в жизнь «реально, грубо, зримо», заставляя каждого предпринимать максимум усилий, добиваться совершенствования своей продукции и всех результатов экономической деятельности. Развитый рынок как бы подводит итоги конкурентней борьбе всех производителей, содействуя выпуску наиболее качественных, конкурентоспособных товаров.

Сказал об этом — и уже в душе появились сомнения. А разве рынок с конкуренцией не разделяет людей? Разделяет, если иметь в виду специализацию производства. Но ведь её рост — это и есть повышение производительности общественного труда и эффективности хозяйствования.

Но противники рынка говорят о другом. Исписаны горы бумаги о том, как конкуренция разъединяет людей, противопоставляет их друг другу, ведет к потерям и убыткам.

На самом же деле рынок — великий интегратор. Его объединительная способность ярко проявилась в истории человеческого общества на всех её этапах. Рынок помог преодолеть «идиотизм» натурального хозяйства, создал условия для налаживания всесторонних связей людей, обществ, культур, итогом которых стала наша цивилизация.

И тем более это правильно сегодня, во взаимозависимом мире конца XX века. Рынок, как общая экономическая территория, соединяет суверенные личности, регионы, страны в комплексе взаимодействующих величин.

Наша страна, активно участвуя в мирохозяйственных связях, с помощью рынка сможет получить дополнительные ресурсы для решения своих проблем.

Экономическое единство, создаваемое интенсивными и всесторонними рыночными связями, сегодня противостоит экстремизму сепаратистов подобно плотине, сдерживающей напор беспорядочных потоков. Выступления против единого рынка свидетельствуют об анти манном, антинациональном и антицивилизационном характере деятельности сепаратистов. Это не означает отрицания экономическое суверенитета республик. Народы должны иметь возможность самостоятельно распоряжаться национальным богатством, но при этом необходима экономическая интеграция, которая построена на добровольности, взаимовыгодности и равноправном партнерстве. И основой союза может быть лишь развитый единый рынок.

Что же касается потерь и убытков, то, к сожалению, государственный монополизм, приведший нашу страну, в частности, к отсутствии овощей при наличии высокого урожая, здесь просто недосягаем! И на до без излишних теоретизирований всемерно расширять рыночные связи, чтобы преодолеть тупики бюрократизированной экономики.

Есть ещё одно сомнение, порождаемое не только мифами прошлого, но и реальными противоречиями сегодняшнего дня. Не является ли рынок легализацией спекуляции и спекулянтов? Мы только начинаем свой путь к рынку, а вокруг такое творится: и безудержная инфляция, и вакханалия дефицитов, и растущая «теневая» экономика — чьи деятели ворочают миллиардами и миллиардами рублей. Что же будет дальше, когда рынок станет основой нашего хозяйственного механизма?

На эти вопросы окончательный ответ может дать только жизнь. Но сейчас можно сказать, что в основе современных трудностей лежит не столько сам рынок или его «избыток», а недостаточный уровень рыночных отношений. При высокой степени их развития значение спекуляции должно сокращаться. Конечно, если под спекуляцией иметь в виду искусственное создание дефицитов, припрятывание или даже уничтожение дефицитных товаров, подкупы должностных лиц, коррупцию. Подобная спекуляция должна строго пресекаться обществом.

Что же касается игры цен, то рынок в самом себе несет механизм отладки и регулировки. Свободная конкуренция должна привести к увеличению предложения товаров, на которые существует повышенный спрос, что при нормальных условиях будет способствовать снижению их цен и улучшению условий жизни населения. Трудность заключается в том, чтобы создать зрелый рынок и обеспечить его функционирование. Выполнение этих задач требует времени и коллективных усилий граждан, предприятий и государства.

Особенно важной роль общественного регулирования представляется в области воздействия рынка на материальное положение людей.

Рынок — антипод уравниловки в оплате труда, нивелировки людей, характерной для административно-командной системы. Наиболее способные, трудолюбивые, предприимчивые люди получают в условиях рынка гораздо больше возможностей для труда. От этого увеличатся их доходы и доходы всего общества. А заработки тех, кто не хочет напряженно трудиться, могут только сокращаться. В этом смысле рынок усиливает неравенство — между добросовестным человеком и лентяем, творческой личностью, отдающей все свои душевные силы любимому делу, и «чинушей», который привык к «теплым местечкам» и привилегиям.

Но мы не вправе забывать об опасности другого социального неравенства. Стихия рыночных отношений может пагубно сказаться на целых категориях трудящихся, например, занятых в ставших нерентабельными производствах, на таких группах, как пенсионеры, инвалиды, студенты, многодетные семьи, малообеспеченные слои населения. В этих и других подобных случаях общество вправе принять специальные меры по регулированию рыночных отношений.

Многие сейчас правильно говорят о том, что рыночная экономика — не самоцель, а средство улучшения жизни народа. Рынок может и должен дать надежные и равные возможности для повышения благосостояния за счет личного трудового вклада, стимулирования инициативы и предприимчивости. В то же время интересы людей должна охранять система социальной защиты и вспомоществования (предупреждения безработицы, переподготовки и трудоустройства работников, материального обеспечения временно незанятых). Переход к рынку не должен привести к ущемлению таких важнейших социальных прав советских людей, как право на образование, охрану здоровья, отдых, жилище, материальное обеспечение в случае болезни и т.д.

Впрочем, если взять опыт стран с развитыми рыночными отношениями, то оснований для подобных опасений мало. Уровень социальной защищенности людей там выше, чем у нас. Это результат не только высокой производительности, связанной с существованием рынка, но и немалой борьбы граждан этих стран за свои права. Кстати, в борьбе они опирались на наши достижения прошлого, превзойдя их в последние десятилетия, и часто существенно.

Проблема усиления социального неравенства при переходе к рыночной экономике имеет ещё один аспект. Он вызывает, пожалуй, наибольшие дискуссии. Речь идет о формировании в результате перехода нового социального слоя — слоя собственников, существующих не за счет продажи своей рабочей силы государству, а за счет осуществляемой на свой страх и риск независимой от государства предпринимательской деятельности. Без формирования такого слоя сам рынок невозможен. А развитие рыночных отношений неизбежно должно вести к увеличению числа свободных товаропроизводителей.

Здесь возникает много вопросов. Нужно ли нам, развивая рыночные отношения, повторять путь других стран и проходить все стадии концентрации частной собственности, чтобы прийти к их современной структуре? Известно, что удельный вес личного имущества в совокупном богатстве этих стран сегодня не так уж велик. Основную роль играют различные виды групповой, корпоративной, акционерной собственности. Может быть, и нам следует учесть конечные результат развития?

Во всяком случае, логика рынка ведет к расслоению, и обществ добиваясь максимального расширения экономической свободы населения, должно в то же время создавать гарантии получения минимум достатка и помощи в случае нужды.

Теперь от общего вопроса перейдем к более конкретному — рынок ценных бумаг. Исходным принципом для нас при этом служит высокая оценка общецивилизационной роли товарно-денежных отношений. Как подчеркивал Л. Абалкин, «экономический прогресс XX век полностью подтвердил, что только рыночная экономика способна обеспечить высокую степень эффективности в народном хозяйстве». В этом с ним солидарны многие советские и зарубежные специалисты! На основании мирового опыта мы понимаем, что необходима не про; сто рыночная система, а регулируемая рыночная система. Поэтом формирование рынка включает в себя и налаживание механизмов регулирования товарно-денежных отношений.

Для все большего количества людей в нашем обществе становится ясным, что рыночная экономика не может существовать без развитого оборота ценных бумаг. Как отмечается в законе СССР «Об общих на чалах предпринимательства в СССР», принятом в апреле 1991 года, предприниматель может осуществлять любые виды хозяйственной деятельности, «если они не запрещены законодательными актами Союза ССР, включая коммерческое посредничество, торгово-закупочную, инновационную, консультационную и иную деятельность, а также операции с ценными бумагами». Эффективность рыночного механизма во многом зависит от того, насколько полно экономика охвачена товарно-денежными отношениями. Это означает необходимость формирования наряду с товарными рынками рынка финансового и рынка рабочей силы. Если товарные рынки у нас имеются, хотя и в неразвитом состоянии, то финансового рынка и всех связанных с ним институтов практически нет. Его воссоздание — одна из важнейших задач экономической реформы.

Что может дать рынок ценных бумаг советскому обществу? В дискуссиях, которые проходят в Советском Союзе в последние годы, обычно выделяются два основных аспекта воздействия рынка ценных бумаг на социально-экономическое развитие общества. С одной стороны, речь идет о повышении общей эффективности функционирования экономики, а с другой — о решении с помощью рынка ряда важных проблем социального характера.

Рассмотрим первый аспект. Опыт зарубежных стран, дореволюционной и нэповской России, как мы видели, говорит о том, что с по мощью оборота ценных бумаг можно осуществить более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, которая бы устраивала обе стороны. Ценные бумаги и выпускаются прежде всего целью мобилизации и более рационального использования финансовых ресурсов предприятий и сбережений населения. Их практическая целесообразность в этом отношении очевидна. Даже небольшой опыт, накопленный нами в ходе первых попыток воссоздания рынка ценных бумаг, свидетельствует о более активном привлечении средств различных предприятий, организаций, кооперативов и личных сбережений трудящихся для технического перевооружения, создания новых или расширения действующих производств. Международный опыт показывает, что с помощью регулярно действующего рынка ценных бумаг можно гибко перераспределять средства между отраслями, концентрировать их на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса, то есть способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в народном хозяйстве.

Благодаря рынку ценных бумаг обеспечивается наиболее эффективное движение и использование капитала. Допустим, у нескольких предприятий имеются свободные деньги, и они желают эти деньги с выгодой использовать. А вам нужны финансовые средства на реконструкцию.

Как получить их при централизованной системе распределения финансов — известно: вы обращаетесь с заявкой в министерство, идете в Минфин, в Госплан и в Госбанк. После примерно полугодичного бумагооборота в инстанциях вы получаете ваш лимит, как правило, в усеченном виде. Выпустив же на рынок ценные бумаги своего предприятия, выгодно продав их, вы можете привлечь нужные вам финансовые средства в течение месяца-полутора, но, разумеется, с условием, что затем из полученной вами прибыли вы рассчитаетесь с покупателями ваших ценных бумаг. При таком условии вы не потратите привлеченные деньги как попало, а заставите их работать с наибольшей отдачей.

С помощью ценных бумаг конкретные формы капитала (промышленного, торгового, банковского) приобретают большую мобильность, что позволяет быстро концентрировать необходимые средства (в том числе личные сбережения) для решения тех или иных задач.

Рынок ценных бумаг содействует ломке межотраслевых и межведомственных перегородок, тем самым процесс обобществления производства выводится на качественно новый уровень. Его основой становятся не командно-волевые действия, а реальные экономические интересы субъектов производственных отношений.

Можно сказать, что систематический оборот ценных бумаг стимулирует коренное обновление финансовой системы страны. С помощью Рынка усиливаются связи между основными экономическими операторами. К числу последних относятся: производители товаров и услуг — предприятия и их объединения во всех сферах экономики; потребительские единицы — домохозяйства или семьи; финансовые коммерческие посредники — институты кредита, банки, страховые компании, фондовые биржи; институты государственных финансов — бюджеты всех уровней.

Включение в обновленную финансовую систему всех категория экономических агентов должно происходить в полном соответствии с принципом «жить по средствам». Первые два вида институтов (предприятия и семьи), как правило, зарабатывают финансовые ресурсы, которые затем и расходуют на коммерческой основе.

До сих пор в советской экономике преобладает принципиальней иной тип отношений. Подавляющее большинство предприятий являются государственными, находящимися в административном подчинении у министерств или иных государственных органов. Теоретически они сегодня обладают хозяйственной самостоятельностью и ответственностью. В последние годы их независимость реально укрепилась, однако и ныне на практике они зависят от государства в силу обязанности выполнять государственные заказы и получать материальные ресурсы в основном через каналы централизованного распределения.

По мнению многих советских специалистов, быстрое и резкое изменение ситуации для значительной доли советских предприятий может оказаться губительным. Из-под опеки государства попасть сразу в холодную купель рынка, почувствовать ответственность за свою способность предвидеть и рассчитывать — такое выдержат не все. Именно поэтому в ходе постепенного формирования рынка необходимей осуществлять разгосударствление экономики, трансформировать отношения собственности, чтобы был обеспечен необходимый уровень независимости и экономической ответственности производителей. Важную роль при этом может сыграть выпуск предприятиями ценных бумаг и активное участие в операциях с ними.

Рынок ценных бумаг — обязательное условие и для становления и развития второй категории экономических агентов — домохозяйств или семей.

Третья категория — кредитные институты. Они являются механизмами по перераспределению ресурсов — вкладов населения и предприятий, облигационных займов и др. Для них, как и для производителей и потребителей, необходимо коммерческое самофинансирование. Кредитные институты и посреднические механизмы должны получать собственную прибыль за счет разницы процентов по активным и пассивным операциям, а в случае их деятельности на биржах — за счет оплаты посреднических услуг. Задача этих агентов — распределять финансовые средства наиболее эффективным образом.

Принципиально иной характер носят финансовые операции бюджетов государственных органов власти. По сути, их доходы получены внеэкономическим путем. В рамках административно-командной системы бюджетное перераспределение средств поглотило и подменило большую часть всех иных видов финансовых связей между экономическими агентами.

В настоящее время, как отмечается в советской печати, необходимо осуществить радикальную институциональную реорганизацию финансовой системы. По словам С. Дубинина, её содержание может быть охарактеризовано следующим образом. Во-первых, надо перестроить бюджеты, освободив их от того, что им несвойственно. Во-вторых, следует изменить функции кредитных учреждений. В-третьих важно последовательно проводить в жизнь самостоятельность предприятий в деле зарабатывания и расходования собственных средств. В-четвертых, целесообразно создать принципиально новые учреждения финансового рынка, в частности фондовые биржи. В-пятых, необходимо сформировать институты государственного регулирования рынка ссудных капиталов. В-шестых, важно предусмотреть юридическое законодательное обеспечение всех преобразований.

Но дело не только в том, что с помощью рынка ценных бумаг можно заставить деньги больше «работать» и повысить тем самым эффективность всего народного хозяйства. Наряду с широким вовлечением временно свободных денежных средств в производственный оборот рынок ценных бумаг позволяет решать важные социальные задачи. Владение ценными бумагами и участие в торговле ими увеличивают доходы населения, а также активизируют человека — главную движущую силу, смысл и цель перестройки. Об этом, очевидно, лучше рассказать при характеристике акций и других ценных бумаг. А сейчас стоит подчеркнуть, что обе функции рынка ценных бумаг нужно рассматривать в неразрывном единстве.

Воссоздание рынка ценных бумаг с учетом международного опыта требует решения трех крупных проблем. Во-первых, его существование невозможно без самих ценных бумаг и их собственников, заинтересованных в обмене. Во-вторых, необходимы механизмы функционирования рынка в виде биржи и кадры специалистов-биржевиков. Наконец, в-третьих, важное значение имеет определение норм функционирования рынка для обеспечения его оптимального режима с точки зрения интересов личности и общества.

 
Валютный рынок
Forex: Курсы валют
EUR/USD0.000.00
GBP/USD0.000.00
USD/CHF0.000.00
USD/JPY0.000.00
Данные на 00:00 мск
Сырьевой рынок
Товарные рынки
bidask
Золото0.000.00
Серебро0.000.00
Платина0.000.00
Палладий0.000.00
Алюминий0.000.00
Никель0.000.00
Медь0.000.00
Нефть Брент0.000.00
Нефть Лайт0.000.00
Фондовый рынок
Фондовые индексы
lastchangechange%
djia0.000.000.00
sp5000.000.000.00
nasd_comp0.000.000.00
nasd1000.000.000.00
ftse1000.000.000.00
dax0.000.000.00
aex0.000.000.00
cac400.000.000.00
smi0.000.000.00
rts0.000.000.00
usd index0.000.000.00